الاكتتابات الخاصة والمعفاة

الاكتتابات الخاصة والمعفاة

لا يمكن تقديم الأدوات المالية في المملكة العربية السعودية إلا وفقاً لقواعد عرض الأدوات المالية والالتزامات المستمرة (ROSCO). العروض غير المدرجة في السوق الرئيسي أو السوق الموازية يجب إما أن تكون عروض معفاة، أو عروض تستوفي اشتراطات الاكتتابات الخاصة.

والعروض المعفاة – كما هو واضح من اسمها – يتم إعفائها من قواعد عرض الأدوات المالية والالتزامات المستمرة (ROSCO). والفئات التي يتم إعفائها هي الأدوات الصادرة من حكومة المملكة، وعروض “الأدوات المالية ذات الطبيعة التعاقدية” مثل الخيارات، والعقود الآجلة، والعقود مقابل الفروقات، والعقود التأمينية ذات المدى الطويل والأدوات التي ينخفض رأس مالها عن 10 مليون ريال سعودي، وهذه الأدوات تقيد الموافقة عليها للمستثمرين المحترفين.

يجب أن يتم تقديم الاكتتابات الخاصة عبر شخص معتمد من هيئة السوق المالية. وإما أن تقدّم للمستثمرين المحترفين فقط وإما يتم هيكلتها كعروض محدودة. وبالطبع، يجب أن يتم إخطار هيئة السوق المالية قبل الموعد المحدد للاكتتاب الخاص بعشرة (10) أيام على أقل تقدير، بالإضافة لتسليم مجموعة أخرى من المستندات الضرورية لإتمام عملية الطرح.

مكتب الزمخشري و مشاركوه اعتاد تقديم استشارات لمؤسسات محلية ودولية عن الاكتتابات الخاصة والعروض المعفاة. إذ قام المكتب بتقديم استشارات لعدة مؤسسات مالية في أوربا والولايات المتحدة الأمريكية وآسيا حول متطلبات هيئة السوق المالية وأسباب الإعفاء الممكنة، و منها على سبيل المثال الالتماس العكسي.